海参养殖面积持续增长,大连壹桥海洋苗业股份有限公司2011年年度报告摘要_海产专题

大连壹桥海洋苗业股份有限公司

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公司积极开拓毛利率更高的下游海参养殖业务,企图通过产业链一体化充分挖掘公司的潜力。海参业务由上游育苗向下游海参养殖延伸。公司海参养殖海域2010年上市前6435亩(鲍鱼岛村1975亩、打连岛4460亩),公司上市后获得谢屯镇沙山湾39,932亩优质海域,使公司的海参养殖海域猛增到46,367亩,成为拥有海参养殖海域最多的上市公司。鲍鱼岛村1975亩围堰海参海域已被拆迁,2011年6月份公司从自然人手中购买了1286亩海域及其养殖物,我们预测未来几年公司的海参养殖海域为45,678亩。其中,打连岛附近海域中的2000亩已于2010年投苗,2012年底可收获,剩下将在2011年完成投苗工作;谢屯镇附近的39,932亩海域中已有5000亩改造完成并在2011年投苗,尚未完成改造的部分2011年计划继续改造7000-10000亩,今后将以每年约1万亩的速度进行改造,随着海域改造的逐步到位,公司有望在2012年迎来海参产能的爆发式增长,我们预计公司2011-2013年围堰海参业务可投苗海域面积预计分别约为7000亩、13000亩、16000亩,海参捕捞面积为500亩,4000亩和6000亩,海参养殖业绩可期。

2011年年度报告摘要

我们认为从2012年开始,海参业务盈利将逐步释放,随着高端高附加海参产品业绩释放,预计公司毛利率与净利率将有进一步上升的可能。

证券代码:002447证券简称:壹桥苗业(32.02,-0.75,-2.29%)公告编号:2012-015

盈利预测及投资建议

§1重要提示

公司一方面公司在海珍品育苗技术上有优势,可控制养殖的上游环节;另一方面公司已经拥有丰富的海域资源并力图扩张海域面积,形成海参“育-繁-养-加工”纵向一体化的专业经营体系。考虑到公司海珍品育苗龙头地位、海域改造进度以及目前公司的存货水平,我们看好公司的长期发展。根据我们的盈利预测,2011年、2012年预测基本每股收益为0.62元和0.97元,给予“推荐”评级。

1.1本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

风险提示

本年度报告摘要摘自年度报告全文,报告全文同时刊载于巨潮资讯网(必威官网 2

1、较为单一的产品结构面临的经营风险;

1.2公司年度财务报告已经京都天华会计师事务所审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

2、苗种繁育病害风险;

1.3公司负责人刘德群先生、主管会计工作负责人宋晓辉先生及会计机构负责人(会计主管人员)回俊英女士声明:保证年度报告中财务报告的真实、完整。

3、新开发海域所养殖的围堰海参存活率低于预期;

§2公司基本情况

4、自然灾害和生物灾害可能加大公司生产经营的风险。

2.1基本情况简介

2.2联系人和联系方式

§3会计数据和财务指标摘要

3.1主要会计数据

单位:元

3.2主要财务指标

单位:元

3.3非经常性损益项目

√适用□不适用

单位:元

§4股东持股情况和控制框图

4.1前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表

单位:股

4.2公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

§5董事会报告

5.1管理层讨论与分析概要

一、报告期内公司经营情况的回顾

(一)公司整体经营情况

2011年在全国渔业工作会议精神关于“扎实做好2011年各项工作为‘十二五’现代渔业建设开好局”总方针的指导下,公司董事会继续本着以“致力海洋种苗业发展,打造中国海珍品摇篮”为总体目标,从长远布局对公司全年生产进行统筹规划,同时,进一步为海参产业“育苗—养殖—加工—销售”的全产业链模式进一步完善做积极的准备。

回顾2011年度全年,全体员工在董事会高层领导的安排部署下做了如下工作,为公司未来的快速发展奠定了良好的基础:

(1)在募投项目尚未实施投产前,公司于2011年初租赁了共计4.6万立方米水体的育苗场,同时完成了对雨田海产和杨守军相关资产的收购事项,以保证公司2011年的苗种产量实现稳步增长。

(2)在2010年利用超募资金1.15亿元建设5000亩海参良种基地的基础之上,2011年,公司利用自有资金和银行贷款预计不超过3.5亿元投资建设1万亩围堰海域用于海参养殖,这对公司进一步扩大海参养殖规模,完善产业链发展,提升核心竞争力起到了积极的推动作用。

(3)为强化现代渔业的科学发展观,公司生产部门积极探索新的内部管理模式,实行分厂分包制,将员工绩效工资和产出效能关联性挂钩,提高了员工创新性发展积极性,同时并利用公司所属海域资源的丰富性,加大了天然自制饵料的投入,大大降低了生产成本。

(二)未来展望、发展思路和措施

1、公司所处行业的发展趋势及市场竞争格局

1.1行业发展趋势

2012年3月全国两会期间,党中央、国务院继续坚持将“三农”工作作为全党和全国工作的重中之重,进一步加大强农惠农富农的政策力度,全国渔业系统同时在农业部的领导下坚持以科学发展观为指导,不断坚持和完善“以养为主,养殖、捕捞、加工并举”的发展方针,在“全国渔业发展十二五规划”的引领带动下将新兴渔业与传统生产相结合互推前进。

2011年度作为“十二五”的开局之年,全国渔业发展面临了一个更加有利的时期:①农业基础地位更加突出。②外部拉动作用更加明显。③发展基础条件更加扎实。④新的发展机遇开始显现。

随着农业部水产养殖业、增殖业、捕捞业、加工业和休闲渔业“五大立体化产业体系”的结构搭建,中国渔业发展又将迈向一个新的平台。在设施装备、科技创新、资源环境保护、渔业安全和渔政管理“五大支撑保障体系”的鼎力支持下,公司作为海珍品育苗生产的龙头企业,不断调整与农业发展改革的步伐,加快推进行业内苗种标准化养殖,强化疫病防控专项整治和长效机制,为苗种培育的生态化养殖夯实基础。

同时,公司根据所处地域资源禀赋性差异,在产业化升级改造中,在渔业发展规划“主体功能突出、布局结构优化、统筹协调发展”的总体要求下,结合市场需求性,对稳步推进现代渔业的生产主导区、生态建设区、功能拓展区建设,加快渔业发展方式转变和渔业功能的拓展,促进区域内渔业协调发展起到了积极的促进作用。

1.2面临的市场竞争格局

海珍品苗种作为现代社会重要的渔业资源,在全面小康社会的建设过程中,随着人民生活水平的不断提升,市场对海珍品需求程逐年增速递增态势。

地域禀赋优势——公司育苗基地处于渤海内湾入口,平均水深4米,周围海水年平均水温13.3摄氏度,海水常年平均盐度31.6,海水藻类含量丰富,其中含有浮游硅藻、鼠尾藻和裙带菜生物量较多,非常适合刺参、文蛤、魁蚶、海胆等海珍品的生存生长,是不可多得的海珍品天然分布场。

技术革新优势——公司作为辽宁省海珍品良种场、中国水产科学院黄海水产研究所海珍品育种研究中试基地,多年来依托国内外著名的水产科研院所,培养了一批具有丰富实战经验的技术骨干,形成了一整套特有的海珍品育苗、暂养技术,多项技术居国内领先水平,虾夷扇贝、海湾扇贝单位水体优质出苗量多年居国内首位。

产品质量优势——公司每年投入大量资金从事科研和亲本引进工作,所生产的扇贝苗、海参苗采用了杂交育苗新技术,产品质量在同行业位于前列。

1.3公司的主要风险

1.3.1苗种繁育病害风险

海珍品苗种在繁育过程中,会由于近亲繁殖、海水水质污染、苗种车间消毒不到位、繁育密度过大等原因而发生各种病害,甚至会造成苗种的死亡。公司自上市以来,基于原有的一系列生产管理制度,又进一步针对新厂区的生产环境制定了新的育苗管理规章制度,将育苗风险在生产制度框架下压缩到最小可能范围,系统提高了公司的优质苗种产出率和成活率。

1.3.2自然灾害风险

公司作为主要从事海珍品育苗和海参围堰养殖的渔业企业,育苗生产及海珍品养殖受所处海域的自然环境和生态环境的影响较大。养殖海域一旦发生台风、风暴潮、气候异常等自然灾害,或大面积发生严重的水生动物疫病,以及赤潮、溢油等环保事故,则会影响到公司养殖产品的生存安全,给公司造成严重的经济损失。

2011年度,远洋海域自然风险加大,康菲漏油和日本核辐射等意外事件对相关海域的水质产生了潜在污染危险,虽然未对公司所处的养殖海域造成影响,但从另一个方面进一步对公司强化风险防范做了积极的推动作用。

公司通过人工实时监测养殖海域的生态环境,在所属海域附近定点设置监控点,合理控制养殖密度和良种投放,并制定突发事件的预防应对管理办法。

2、公司近期发展战略

2.1产业链纵向一体化战略

公司作为国内海珍品育苗细分市场的龙头企业,拥有确权海域4.5万亩左右,育苗水体14.3万立方米水体,在行业内处于领先地位。随着新增围堰海域的进一步扩张,公司逐步形成了海参从“育苗—养殖—加工—销售”的纵向一体化全产业链发展模式。

着眼于壹桥海参的全产业链运作,围绕海珍品深加工、开展多元化业务拓展一直是公司秉承的发展方针。公司一方面从源头把握海珍品苗种的安全和质量,一方面从深加工销售上赋予壹桥海参更高的附加值,全产业链的纵向一体化战略发展模式作为公司“十二五”核心发展思想不但赋予壹桥人更高的责任感同时也将引导公司向更高的台阶迈进。

2.2横向扩张性增长战略

公司不但在全产业链的方向上谋求发展,而且在企业的横向扩张上也参考公司现有发展实力稳步向前推进。报告期内,公司完成了对雨田海产和杨守军相关资产的收购事项,对周边地区产业内相关企业进行选择性整合,使公司市场的份额不断扩大,逐步增强了企业的综合实力。

3、公司2012年的主要经营目标和措施

2012年是公司扩张性发展的一年,公司董事会管理层本着对广大中小投资者负责的态度对新一年度的经营目标制定如下:

3.1随着上市募集资金投资项目的建设完工,加大对2012年度的海珍品育苗生产的管理力度,保证新项目投产顺利进行。

3.2将打连岛围堰海域项目的建设工作作为重中之重,争取以更快更好更安全的项目完工率扩大可投苗海域范围,争取2012年上半年将现阶段新开发的1万亩围堰海域改造完成。

3.3公司将继续通过建立海产品加工厂,对公司养殖出品的各类海产品进行深加工,从而实现“育苗—养殖—加工—销售”全产业链经营模式,有效的降低公司经营风险,从而给公司海珍品销售带来更高的附加值。

4、公司为实现未来发展战略所需的资金需求、使用计划及资金来源情况

截至2011年公司共累计使用募集资金46,100万元,募集资金投资项目截至报告期末已建设完工并投入运营。

根据公司的业务发展需要,公司2012年度拟向银行申请不超过5亿元的贷款及其他融资业务,并授权董事长签署相关法律文件及业务的办理。从长远的角度公司将充分利用资本市场平台给予的融资渠道获得公司发展所需要的资金,从而保证公司战略的顺利实施。

5.2主营业务分行业、产品情况表

单位:万元

5.3报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

□适用√不适用

§6财务报告

6.1与最近一期年度报告相比,会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明

√适用□不适用

一、会计政策变更的原因

公司以前年度围堰海参养殖规模较小,随着公司已确权海域面积的不断增加,公司围堰海参养殖面积逐年扩大,公司今后将继续大力发展围堰海参养殖业务。为了进一步规范公司对会计政策的应用,以便提供更可靠、更相关的会计信息,公司对以往与围堰海参养殖相关的围堰、海底造礁折旧等间接成本当期费用化的做法予以变更,以提高存货中消耗性生物资产计价的准确性。

根据公司第二届董事会第十三次会议决议,自2012年1月1日起公司围堰海参的成本核算方法变更,并对2011年及以前的财务数据进行了追溯调整。

二、具体的会计处理

公司消耗性生物资产中的围堰海参的原成本核算方法为:围堰海参的生长期为两年,围堰海参的成本只包括前期结转海参苗的成本,以后发生的成本当期费用化。根据两年前投入海参苗的亩数及抽查盘点情况预估总产量(公斤),每季末根据成本和数量计算出单位成本。

变更后,围堰海参的成本核算方法为:围堰海参的主要成本包括海参苗成本、海域使用金、海域使用权摊销、围堰及海底造礁等固定设施折旧。其中海参苗为直接成本,其他支出作为间接成本按在养面积分配计入围堰海参的成本。公司围堰海参成本核算具体到每个养殖圈。某养殖圈单位面积围堰海参成本=该养殖圈围堰海参成本÷该养殖圈在养面积(亩),围堰海参销售时按采捕面积(亩)占该养殖圈在养面积的比例结转相应成本。与围堰海参养殖相关的人工费用及其他支出直接计入当期损益。

6.2重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响

□适用√不适用

6.3与最近一期年度报告相比,合并范围发生变化的具体说明

□适用√不适用

6.4董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

□适用√不适用

6.5对2012年1-3月经营业绩的预计

□适用√不适用

大连壹桥海洋苗业股份有限公司

二〇一二年四月二十六日

股票简称

壹桥苗业

股票代码

002447

上市交易所

深圳证券交易所

董事会秘书

证券事务代表

姓名

林春霖

联系地址

大连瓦房店市炮台镇鲍鱼岛村

电话

0411-85269999

传真

0411-85269444

电子信箱

dlyiqiao@126.com

2011年

2010年

本年比上年增减(%)

2009年

调整前

调整后

调整后

调整前

调整后

营业总收入(元)

208,356,829.02

195,613,320.74

195,613,320.74

6.51%

153,195,029.71

153,195,029.71

营业利润(元)

94,786,067.41

48,389,243.97

49,688,629.11

90.76%

46,917,993.14

47,417,279.76

利润总额(元)

115,626,976.82

68,974,344.00

70,273,729.14

64.54%

49,417,017.99

49,916,304.61

归属于上市公司股东的净利润(元)

100,315,293.03

60,199,514.38

61,336,476.38

63.55%

43,132,509.77

43,569,385.56

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润(元)

82,194,789.75

42,188,057.36

43,325,019.36

89.72%

40,948,681.78

41,385,557.57

经营活动产生的现金流量净额(元)

-106,796,601.26

98,307,328.95

98,307,328.95

-208.64%

64,130,982.13

64,130,982.13

2011年末

2010年末

本年末比上年末增减(%)

2009年末

调整前

调整后

调整后

调整前

调整后

资产总额(元)

1,340,232,272.42

850,362,591.38

853,268,899.06

57.07%

284,289,672.23

285,896,594.77

负债总额(元)

546,710,727.81

139,599,359.03

139,962,647.48

290.61%

必威官网,102,488,157.26

102,689,022.57

归属于上市公司股东的所有者权益(元)

793,521,544.61

710,763,232.35

713,306,251.58

11.25%

181,801,514.97

183,207,572.20

总股本(股)

134,000,000.00

67,000,000.00

67,000,000.00

100.00%

50,000,000.00

50,000,000.00

2011年

2010年

本年比上年增减(%)

2009年

调整前

调整后

调整后

调整前

调整后

基本每股收益(元/股)

0.75

0.53

0.54

38.89%

0.43

0.44

稀释每股收益(元/股)

0.75

0.53

0.54

38.89%

0.43

0.44

扣除非经常性损益后的基本每股收益(元/股)

0.61

0.37

0.38

60.53%

0.41

0.41

加权平均净资产收益率(%)

13.34%

14.78%

14.99%

-1.65%

26.92%

26.99%

扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率(%)

10.93%

10.36%

10.59%

0.34%

25.56%

25.64%

每股经营活动产生的现金流量净额(元/股)

-0.80

1.47

1.47

-154.42%

1.28

1.28

2011年末

2010年末

本年末比上年末增减(%)

2009年末

调整前

调整后

调整后

调整前

调整后

归属于上市公司股东的每股净资产(元/股)

5.92

10.61

10.65

-44.41%

3.64

3.66

资产负债率(%)

40.79%

16.42%

16.40%

24.39%

36.05%

35.92%

非经常性损益项目

2011年金额

附注(如适用)

2010年金额

2009年金额

非流动资产处置损益

-34,078,712.52

0.00

133,524.89

计入当期损益的政府补助,但与公司正常经营业务密切相关,符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外

54,674,478.71

22,624,093.76

2,318,049.96

除上述各项之外的其他营业外收入和支出

245,143.22

-2,038,993.73

47,450.00

所得税影响额

-2,720,406.13

-2,573,643.01

-315,196.86

合计

18,120,503.28

18,011,457.02

2,183,827.99

2011年末股东总数

16,477

本年度报告公布日前一个月末股东总数

15,510

前10名股东持股情况

股东名称

股东性质

持股比例(%)

持股总数

持有有限售条件股份数量

质押或冻结的股份数量

刘德群

境内自然人

48.51%

65,000,000

65,000,000

39,500,000

刘晓庆

境内自然人

11.01%

14,760,000

14,760,000

0

赵长松

境内自然人

2.54%

3,400,000

1,950,000

0

丁龙

境内自然人

1.46%

1,950,000

0

0

邓伟

境内自然人

1.42%

1,900,000

0

0

关书华

境内自然人

1.21%

1,620,000

0

0

宋淑艳

境内自然人

1.21%

1,620,000

0

0

李永华

境内自然人

1.19%

1,600,000

0

0

祁俊逢

境内自然人

1.12%

1,497,000

0

0

王心伶

境内自然人

0.76%

1,012,664

0

0

前10名无限售条件股东持股情况

股东名称

持有无限售条件股份数量

股份种类

丁龙

1,950,000

人民币普通股

邓伟

1,900,000

人民币普通股

关书华

1,620,000

人民币普通股

宋淑艳

1,620,000

人民币普通股

李永华

1,600,000

人民币普通股

祁俊逢

1,497,000

人民币普通股

赵长松

1,450,000

人民币普通股

王心伶

1,012,664

人民币普通股

张金华

970,000

人民币普通股

招商银行(微博)(12.21,-0.06,-0.49%)股份有限公司-华富成长趋势股票型证券投资基金

922,523

人民币普通股

上述股东关联关系或一致行动的说明

上述有限售条件股东刘德群、刘晓庆为父女关系。除此外不存在关联关系或属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。未知上述无限售条件股东之间是否存在关联关系或属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。

主营业务分行业情况

分行业

营业收入

营业成本

毛利率(%)

营业收入比上年增减(%)

营业成本比上年增减(%)

毛利率比上年增减(%)

海珍品育苗业

13,188.43

5,096.58

61.36%

-23.90%

-47.19%

17.05%

海珍品养殖业

6,237.90

2,065.16

66.89%

191.91%

271.55%

-7.10%

海珍品加工业

1,316.49

271.09

79.41%

2,955.21%

3,686.17%

-3.97%

其他

92.86

39.90

57.03%

107.23%

20.98%

30.63%

合计

20,835.68

7,472.73

64.13%

6.55%

-27.08%

16.53%

主营业务分产品情况

分产品

营业收入

营业成本

毛利率(%)

营业收入比上年增减(%)

营业成本比上年增减(%)

毛利率比上年增减(%)

贝苗

13,188.43

5,096.58

61.36%

16.39%

-8.99%

10.78%

海参苗

0.00

0.00

0.00%

-100.00%

-100.00%

-100.00%

围堰海参

6,237.90

2,065.16

66.89%

191.91%

271.55%

-7.10%

梭子蟹苗

0.00

0.00

0.00%

-100.00%

-100.00%

-100.00%

加工海参

1,316.49

271.09

79.41%

2,955.21%

3,686.17%

-3.97%

其他

92.86

39.90

57.03%

107.23%

20.98%

30.63%

合计

20,835.68

7,472.73

64.13%

6.55%

-27.08%

16.53%

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